国美之战感想(国美之战经营权与所有权的分离)

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2021年2月,新年刚过,出狱半年的黄光裕终于可以公开露面。

半年前,黄光裕假释的消息传得沸沸扬扬,由于未完全恢复自由身,黄光裕只能隐身幕后,垂帘听政,国美沉寂多年的股价也连续拉了好几个涨停板,涨了120%,达到近十年的最高点。

这就是黄光裕的魅力,人可以不在江湖,但江湖依旧有他的一席之地。

新年后的第一次公开露面,坐在镜头前的黄光裕发福了不少,眼神中少了年轻时的霸气,多了几分儒雅,网友都说“黄总变了”。

黄总变的是外表,不变的是雄心。他喊出了“要用18个月恢复国美市场地位”的豪言。

国美之战感想(国美之战经营权与所有权的分离)

市场给出了积极反应,股价蹿升至两港元。市场在期待一个东山再起的故事,就像红塔山的褚时健保外就医后,东山再起创立了“褚橙”品牌,年销售额过亿,净利高达7000万。

褚橙包装上曾印了一句话:人生总有起落,精神终可传承。相信黄光裕在看了这句话后,也会点头认同。

但18个月后的今天,黄光裕没能东山再起,国美的股价一泻千里,已跌至两毛钱,市值蒸发90%。在利空消息的笼罩下,国美宣布停牌

被黄光裕寄予厚望的“打扮家APP”,陷入瘫痪,600名员工被裁的只剩70人,而且拖欠了4个月的工资,高管主动辞职。由于无法支付公司租金,剩余的员工搬至国美自有物业办公,一副快倒闭的样子。

黄光裕出狱后第一个重点项目就是收购“打扮家APP”。

国美之战感想(国美之战经营权与所有权的分离)

据国美员工透露,黄总非常重视“打扮家”,他认为“打扮家”主营的互联网装修业务与国美电器有很强的互补性,可以为国美引流。

黄光裕曾多次为“打扮家”站台,计划每年为其投入两亿元现金,争取2024年把流水做到5000亿。

每年两亿元的投入,在互联网激烈的竞争环境中,根本是杯水车薪。马化腾曾说,滴滴和快车打补贴大战时,一天就要烧掉5000万。黄光裕的两亿元,不够马化腾亏4天的。

是黄光裕不懂互联网、没眼光吗?非也,是国美没钱了。2020年底,国美CFO透露,公司存有96亿的现金等价物。借此暗示国美实力雄厚,足够黄光裕“恢复市场地位”。

但需注意的是,CFO用的是“现金等价物”一词,即96亿不完全是现金,可能有大量的债券、股票、地产。

这些等价物虽然在财务上能被记为现金储备,但实际用起来有个变现的过程。现在的市场是现金升值,资产贬值,国美的现金储备没有黄光裕宣传的那么乐观。

国美之战感想(国美之战经营权与所有权的分离)

急需大笔资金,扩张用户规模的“打扮家APP”自然落个雷声大、雨点小的结局。国美去年两个亿投进水里,连个响都没有,绝大部分人都没听过“打扮家APP”,更别说下载了。

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更让黄光裕揪心的是“亲儿子”国美。当年,黄光裕靠国美电器的疯狂扩张、兼并,坐上了全国首富的宝座,风头之劲,连王健林在他面前都恭敬有加。

至于马云刘强东、马化腾,他们连走进黄光裕办公室喝茶的资格都没有。

十五年前,国美电器的地位相当于今天的支付宝,是投资人眼中的“金矿”,只要能买到国美的股票,稳赚不赔。想见黄光裕的投资人守在鹏润大厦门口,等待他的“召见”。

可惜,此一时彼一时。当年火热的家电零售,伴随着我国家电普及率持续走高,而发展前景陷入平淡。市场热点从家电转到了互联网、手机、新能源等。

家电是上个商业时代的宠儿,这个时代的老兵。任凭黄光裕如何天纵奇才,也不能逆时代而行。

国美之战感想(国美之战经营权与所有权的分离)

2021年国美电器爆亏44亿,唯一的好消息是国美止住了销售额连续三年下滑的趋势,有了小幅回暖。

但仍难以掩盖巨亏的现实,国美股价从1块钱滑坡至两毛。显然,投资人已对黄光裕失去了信心,廉颇老矣。

黄光裕出狱后,在国美弄了个“真快乐APP”,号称要电商界“打响真低价之战”,来势汹汹。可淘宝、京东、拼多多三巨头,没有一个回应的。

去年双十一,别的平台几千亿的卖货,真快乐销售额据说只有区区十几个亿。马云估计听到会笑出声,十几亿的销售额,在淘宝顶多算个大点的C店。

有用户在雪球上评价:“买国美股票前,最好下载真快乐APP使用,使用体验五次后,你们绝对会卖出国美零售股票。”

之后,黄光裕又称国美要做物流,只是不知道他如何利用100多个物流仓和600多个配送点,2000名配送员去跟“四通一达”竞争?

复盘一下,这18个月来黄光裕的动作:收购“打扮家”,改造“真快乐”,进军物流业,三板斧下去,一点浪花没掀起来,先把国美股价搞下去了。

“打扮家”创始人退出团队,“真快乐”负责人挂印而去,物流更是没影的事儿。

让我想起了一句话:没有黄光裕时代,只有时代中的黄光裕。

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十几年前,在央视一档财经节目《对话》中,主持人问黄光裕:“你对105亿的个人资产有什么考虑?”贵为首富的黄光裕顾盼自雄,信手在答题板上写道:“不够花。”现场观众显然被他装到了,响起了一片惊叹声。

十几年后的今天,黄光裕每天会在办公室亲自审批一叠叠厚重的“报批件”。“报批件”的内容大都是申请用钱。

一位国美中层透露:“现在10万的合同,董事长都要亲自看。”从105亿不够花,到10万合同亲自看。其中冷暖,饮者自知。

国美之战感想(国美之战经营权与所有权的分离)

或许是想把失去的时间弥补回来,现在的黄光裕干劲十足,每天在办公室的时间可达12-15个小时。这可苦坏了国美高管,他们被迫搬到公司住,以应对老板的随时召见。

黄本人每天的娱乐,仅抽空在办公室用手机打几局斗地主而已。

除了批文件、开会外,黄光裕最关注的还是股市,办公室装了好几块大屏,滚动播放着全球股市动态。

去年年终奖停发后,员工们在传老板把他们的钱拿去炒股了,想在通过股市的低买高卖,给国美输血。

也许黄光裕对国美电器的业务已不报希望,仅想维持而已。不然他怎么会偷偷卖国美的股票,套现了两个亿的现金?

创始人都没了信心,下面的员工、合作伙伴、投资人哪还有信心?18个月恢复市场地位,早就被黄光裕抛之脑后,国美越来越像个包袱,而不是资产。

国美的财报会,黄光裕也不愿意参加了,让CFO代为出席,空谈一些永远无法落的商业规划,比如上文说的做快递。

个人觉得,对黄光裕来说,电商、家装、快递市场虽然很火,但以目前国美的状况来看,没有实力再切入了。

想要复兴国美,还要靠黄光裕个人敏锐的观察力,在股票上以小博大,黄光裕本人的气质,与资本大鳄也颇为相像,生来为赌而生。

作者:江左佑安

参考资料:

《换帅、欠薪、裁员,“打扮家”暂停全线业务,大股东国美作出回应》界面新闻

《国美五年亏损近200亿,黄光裕4个月套现2亿多》镭射财经

《黄光裕套现超2.5亿港元,国美却遭供应商讨债?员工:上班有种被监控感》腾讯棱镜,李小白

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