什么是定向增发发行期首日(什么是定向增发股票)

大家好,今天来给大家讲关于定向增发,经常会碰到有投资者问??说增发怎么看,增发怎么样,首先就得了解一下定向增发是什么东西。??定向增发就跟我之前给大家讲的可转债一样,它其实就是再融资的一种手段,我们再融资分为刚上市的IPO,??这是先有资格以后圈钱的筹码,之后就会有三种手段,第一个叫配股,??这个是最坑的,你只要看见这东西,次日基本上你就逃不过??-5%甚至跌停的宿命。??第二个叫可转债,这个是现在最香的,你只要看见这个,他说他要发可转债,??第二天你就一定有拉伸的机会。??第三个就是所谓的定向增发,??由于这定向增发它增发的金额比较大,所以它其实超过IPO的这个融资金额,??市场上IPO并不可怕,可怕的是IPO之后的解禁,??IPO的定向增发,IPO之后的配股,??IPO之后的可转债,所以我们常说定增猛于虎

定增的定义其实就是增发,??指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股票的行为,证监会给了一个定义

什么是定向增发发行期首日(什么是定向增发股票)

人数不得超过35个人,发行价不得低于??市价的80%前20个交易日,发行结束之日6个月内不得转让,你不能今天定向增发完,??你折价80%的情况下,你明天就割我韭菜,这不行。??你既然是看好我,那??我得给你1个期限,所以一般是6个月,那么控股股东实际控制人,企业的董事??引入的境内外战略投资者,??18个月内不都转让,所以你如果看见控股股东参与了定向增发,??你就要认为这东西不错,因为他敢参与,因为18个月后的变数太大了,??80%对于18个月是确实是不够的,这6个月勉强可能??跌个20%正常,到时候你这割肉出来也方便割,但是18个月??未来太不确定,所以一般控股股东敢参与,甚至控股股东敢全额参与认购,??这个就算利好了。??但凡控股股东不参与,光让别人交钱的这种事,它可能是偏利空的,但这一块没有绝对的定数。??第四个解禁后不适用于定向增发,所以解禁就可以卖。

??定向增发,我们不要以为机构是神,??我们找到了一张图

什么是定向增发发行期首日(什么是定向增发股票)

这张图有一个贝塔收益率,这贝塔收益率就是指数收益率,??阿尔法收益率就是超越指数的超额收益率。??大家经常在听见很多机构再说,我们玩的是超越阿尔法,我们是怎么怎么样,其实他就说我??大概率能超过指数几个点,这一块为了高大上一点吹出牛B来,所以我们用??阿尔法来代替,其实就是超额收益率的意思。

??我们来看整个定向增发从20??09年开始到现在,其实??有那么惨淡的几年,你但凡参与定增就是亏,为什么呢???因为你遇到熊市了对吧?你虽然定增的时候基准价10块,然后你定增虽然到8块,对不起,等你出来的时候变6块了??就亏了。

??所以我们看定增绝对不是包赚,包括参与定增的基金,你遇到那个时候你也要亏,??你记住这个事就行。??风险就是来自于所谓的半年锁定性这种风险。????半年真的太长了,别说半年,今天定资湾明天跌停的多了去了,所以半年6个月之内,??你这20%的安全垫其实并不太够,所以定增并不是一个完全保险的事情,??像我们玩短线的,??对风险的厌恶性非常高,你锁我半年要我命了。所以理论上这半年的风险比较讨厌,??这就是定增的一个风险。

??定增的风险对冲,可以用期货来对冲,这一块就不细讲了,因为没啥必要,因为你首先不参与定增,??第二你连股指机会没得开,对期货有什么问题可以私聊我。

言归正传,发行定增的资金会用于:补充流动资金,然后买资产,买??资产是为了以后吹更大的牛B,赚更多的钱,这个就是干这事。??所以要么就是还钱,没钱了补充流动资金。

定增对股价的影响,我之前一直给大家说这东西偏中性,??偏中性的原因就是它定增完它收购的资产,如果在风口,??比如说我定增收个白酒资产,比如收个北交所??的资产,比如说参股新三板精选层的资产,或者收购一个参股新三板,??在北京的资产收购一个风电资产、光伏资产,总之收购的这些东西里面,??他就偏利好。??但是你要知道定增这东西它等于又发行了一部分股份,??发行的这部分股份,它会稀释你上市公司原有股份的每股收益。

比如说公司一年能赚10个亿,??以前的股本是10个亿,那么变相的每股股东就是一块钱的每股收益,但是??我现在多发了5亿股,目前定增之后我还没有赚到钱,??这种情况下10亿的净利润除以15亿股,每股收益它就下降了,??这种情况下它就是偏利空的。??所以定向增发不是绝对的利好,它也完全不是绝对的利空,这东西要??辩证的去看,所谓的辩证,前面给大家讲过,就是上市公司的控股股东如果全额参与,因为他18个月不能解禁,他敢干,说明他确实对上市公司有信心,就是觉得未来能赚钱,我现在能8折拿到,我想增持,因为我觉得未来我的公司要翻几倍,这种情况下也许就是利好。??或者他收购的资产特别牛B,这种情况下他就偏利好,如果收购的资产是垃圾,或者??跟大股东之间玩这种利益输送,或者跟别的公司玩利益输送,本来就是一个垃圾公司,??非要高价的定增进到上市公司里面,说未来怎么样,这种情况它就是利空了。??但这一块说实话,每个收购的资产基本上它都不能说我装了一个垃圾,所以这判断??其实大多数市场会帮你判断,所以第二天你看到这情况??杀跌了,你就明白这是一个垃圾。

所以我们看到市场上比较牛B的??机构里其实玩定增也玩了非常多年,就是??因为定向增发的好处是,首先它不像大宗交易,这是其一。??其二大宗折价只有10%,你折不了20%,??这种情况这边能折20%,我想拿就只能通过定增,我的钱又多,定增一下都好几个亿,??甚至定增宁德时代的时候上百个亿,这种情况下我就参与定增了,参与定增之后我们可以看到

比如说2020年的整体赚了大概是200多个亿,??但实际上真正赚钱的是宁德时代,??和恩杰股份,这两笔就252.59亿了。??我们看到赚了271亿,两笔被谁赚掉了???被宁德和恩杰的定增赚了,??这个定增为什么赚钱了?因为它在风口,??剩下还有一笔赚的次多的是通威股份,??为什么赚钱了?因为他在风口。

所以??这个定增它确实从各种现象看,它也不是一个稳赚不赔的买卖,只不过相对来说??比较有优势。

??关于定增就讲这么多,??没有啥太值得说的地方,不要去过分的解读,只需要看他装进的资产??和大股东和明星股东的参与情况,仅此而已,一般对股价的影响不会太大。??当然定增的垃圾可能次日就会持跌停的现象。

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